Une obligation est un placement réputé sûr, puisqu’elle engage son émetteur (celui qui emprunte) à verser un intérêt, souvent fixe, et à rembourser à l’échéance. Mais, comme toute reconnaissance de dette, car il s’agit bien de cela, il n’est pas impossible que l’emprunteur fasse faillite et ne puisse plus payer les intérêts ni rembourser son emprunt.

Pour apprécier la solvabilité des émetteurs d’obligations, des agences leur donnent des notes. Les plus connues...