Nous l’avons vu dans notre dernière édition: il est possible de placer son argent en Bourse tout en respectant certaines règles sociales et écologiques (lire Bon à Savoir 12/99, pp. 26 et 27). Grâce à notre test, vous vous êtes peut-être découvert une fibre éthique. Et au fil de la lecture, vous avez peut-être choisi entre actions et obligations. C’est bien. Il reste cependant deux questions essentielles à vous poser:
– Primo: comment équilibrer votre portefeuille? Autrement dit: comment minimiser les risques, mais aussi comment éviter les dépenses inutiles?
– Secundo: où trouver les titres correspondant à votre fibre éthique, et comment les choisir (lire deux pages suivantes)?
La réponse à la première question tient d’abord du bon sens: si vous mettez tous vos œufs dans un seul panier et que ce panier tombe, tous vos œufs seront cassés. Il en va de même avec la Bourse – il serait imprudent de n’acheter que des titres d’une seule société. Remarque: nous ne vous conseillons pas d’investir dans les entreprises et secteurs qui suivent, mais les citons comme exemples.
• Dans un secteur donné, mieux vaut opter pour des entreprises différentes. Par exemple Novartis, Roche, Ciba SC, etc., dans le secteur de la chimie.
• Choisir aussi des secteurs différents. Par exemple: alimentaire, pharmaceutique, industriel, informatique, etc. Car un secteur entier pourrait se trouver sinistré.
• Investir aussi dans des zones géographiques différentes. Par exemple: Suisse, USA, Asie du Sud-Est, etc.
• Prévoir des durées de placement différentes. Par exemple: des actions à long terme, des obligations à un ou deux ans, sans oublier de garder, sur un compte, un avoir rapidement disponible.
Une telle diversification est impensable pour des personnes ne disposant que de petites sommes. Voilà pourquoi les banques proposent depuis longtemps des fonds de placement.
Fonds de placement
Pour proposer des fonds de placement, une banque investit, par exemple, 250 millions de francs dans plusieurs secteurs d’activités de différents pays. Elle divise ensuite cette somme en un million de parts de 250 fr. chacune. Avec 10 000 fr., vous pouvez donc acquérir 40 parts de ce fonds de placement. La banque se charge de la gestion du fonds et prélève sur vos parts, chaque année, une commission d’environ 0,2% de leur valeur. Dans un an, certains titres du fonds auront augmenté, d’autres auront baissé. La part vaudra alors peut-être, et toujours par exemple, 273 fr.
Parlons frais maintenant. Tout ce qui suit est valable aussi bien pour des placements éthiques que classiques.
Limiter les dépenses
En Suisse, la Bourse n’est pas accessible directement. Ce sont les banques qui se chargent d’acheter et de vendre les titres pour le compte des particuliers. Une commission d’environ 1% du prix total, mais 80 fr. au moins, est facturée à l’achat, tout comme à la vente. Au vu de cette commission, une transaction inférieure à 5000 fr., paraît donc peu judicieuse. Il n’est pas non plus avantageux d’acheter pour revendre dans un laps de temps trop bref, inférieur à 1 à 2 ans par exemple.
Pour les parts de fonds de placement, une commission d’environ 2% (80 fr. au min.) est également facturée, mais uniquement à l’achat.
Les droits de garde annuels, enfin, varient selon les types d’investissement. Ils se montent entre 0,15 et 0,30%, mais entre 10 et 25 fr. au moins par poste.
Côté résultat
Côté résultat, le principe est simple: il est proportionnel au risque. Imaginons trois personnes qui auraient chacune investi 10 000 fr. le 1er janvier 1990. Si l’on
tient compte des taux d’intérêt moyens et des indices boursiers des dix dernières années, celle qui les avait
déposés sur un compte d’épargne disposait de 13 800 fr. au 31 décembre 1999. Celle qui avait acheté pour 10 000 fr. d’obligations s’est retrouvée avec 17 600 fr. Alors que celle qui avait acquis pour 10 000 fr. d’actions a touché le jackpot: 30 000 fr.
Mais sur une courte période de six mois, par exemple entre mai et novembre 1998, les personnes qui avaient placé leur argent sur un compte d’épargne ou dans des obligations voyaient leur gain légèrement augmenter, alors que celles qui avaient tout misé sur les actions perdaient jusqu’à 20% de leur capital!
Patrick Didisheim
Fonds de placement
Bon à Savoir s’est intéressé à sept fonds de placement et trois sociétés de participation censés satisfaire les personnes désirant faire des placements «éthiques». Pour chacun d’entre eux, nous décrivons les critères de choix ou d’exclusion dans les placements. Puis, le VZ VermögensZentrum, de Zurich, a calculé les plus-values de 1997, 1998 et 1999 (dans ce dernier cas, jusqu’au 22 octobre). Enfin, nous avons demandé à Peter Bosshard, membre de la Déclaration de Berne, association indépendante bien connue pour son engagement en faveur d’un système économique écologique, équitable et respectueux des droits de l’homme, de brièvement commenter et évaluer chaque fonds ou société:
¨¨¨ Très préoccupé par le respect de l’environnement et les aspects sociaux.
¨¨ Moyennement préoccupé par le respect de l’environnement et les aspects sociaux.
¨ A peine préoccupé par le respect de l’environnement et les aspects sociaux.
VALUESAR
Banque Sarasin No de valeur: 720 685 Part d’actions: 100% Plus-value 1997 / 1998 / 1999 (*): créé le 1.6.99
• N’investit pas dans les entreprises qui font plus de 5% de leur chiffre d’affaires dans l’énergie nucléaire, l’agrochimie, l’armement ou la construction de l’automobile. Est réticente dans le domaine de l’alimentation génétiquement modifiée (mais pas dans la recherche médicale).
• Investit dans les leaders de la protection de l’environnement, dans toutes les branches, qu’il s’agisse d’entreprises respectant des critères écologiques ou appliquant des techniques écologiques. Les aspects sociaux (relations avec les collaborateurs, les clients, le public) sont aussi pris en considération.
• Exemples d’investissement: Bank of America, Canon, Sony, Gillette, Swisscom, Nokia, Holderbank (ciment), Zurich Assurances, NEG Micon et Vestas (énergie éolienne).
• Avis de P. B.: excellent team de recherche, dialogue actif avec les entreprises.
• Cotation: ¨¨¨
Prime Value
Dr. Höller Vermögensberatung
No de valeur: 433 023 Part d’actions: 20 à 25%
Plus-value 1997 / 1998 / 1999 (*): 1.63% / 12.87% / 5.53%
• N’investit pas dans les entreprises qui violent les droits de l’homme et/ou fabriquent du matériel militaire, de la technologie nucléaire ou distribuent d’autres produits dangereux.
• Investit dans les entreprises qui favorisent les valeurs humaines, sociales et culturelles et qui contribuent à la protection de l’environnement. Les critères sociaux, comme la qualité des relations avec les collaborateurs et l’égalité, sont plus importants que les facteurs écologiques.
• Exemples d’investissement: Procter+Gamble (ménage), Intel (ordinateurs), Cisco Systems (Internet), Von Roll, Mayr-Meinhof (recycling), Deutsche Telekom.
• Avis de P. B.: aspect social très présent. Mais part d’obligations élevée.
• Cotation: ¨¨+
Swissca Green Invest
Banques cantonales et WWF
No de valeur: 907 430
Part d’actions: 100%
Plus-value 1997 / 1998 / 1999 (*): – / – / 13.45%
• N’investit pas dans les fabriques d’armes, d’automobiles, de pesticides; dans les producteurs de tabac, d’énergie fossile, d’énergie nucléaire; dans la technique génétique (dissémination, patentes, animaux transgéniques), le trafic aérien, et l’exploitation des forêts sans respect de l’écologie.
• Investit dans les leaders de la protection de l’environnement, dans toutes les branches, mais plus souvent dans les entreprises respectant des critères écologiques que dans celles développant des techniques écologiques. Ces mêmes entreprises doivent respecter des règles concernant le travail des enfants, ne pas violer les lois sur le travail ou les droits de l’homme, ni avoir procédé à des licenciements massifs.
• Exemples d’investissement: Swisscom, Crédit Suisse, secteur chimique de Ciba, AT&T, Gillette, L’Oréal (cosmétique), IBM et Compaq (ordinateur).
• Avis de P. B.: conseil consultatif dynamique et attentif aussi bien à la politique de placement qu’aux conditions sociales.
• Cotation: ¨¨+
SBC Eco Performance
UBS
No de valeur: 638 135
Part d’actions: 100%
Plus-value 1997 / 1998 / 1999 (*): – / 2.25% / 15.54%
• N’investit pas: pas de critères exclusifs. Raison: les entreprises les plus écologiques déchargent déjà l’environnement d’une manière considérable.
• Investit dans les leaders de la protection de l’environnement, dans toutes les branches, qu’il s’agisse d’entreprises respectant des critères écologiques ou développant des techniques écologiques innovantes (énergies renouvelables, recycling). Les aspects sociaux (respect des droits de l’homme, communication ouverte, participation des employés) sont aussi pris en considération.
• Exemples d’investissement: Bristol Myers (santé), Dow Chemical (chimie), Johnson&Johnson (cosmétique), Toyota, Citigroup, Bank of Amerika.
• Avis de P. B.: peu de critères exclusifs. Conseil consultatif renommé.
• Cotation: ¨¨
Oekosar
Banque Sarasin No de valeur: 174 851
Part d’actions: 40 à 50%
Plus-value 1997 / 1998 / 1999 (*): 11.13% / 2.19% / 1.14%
• N’investit pas: même profil que Valuesar.
• Investit: même profil que Valuesar.
• Exemples d’investissement: British Telecom, Sika (chimie de la construction), Henkel (produits à lessive, cosmétiques), Swisscom, Calida (linge), NEG Micon et Vestas (énergie éolienne).
• Avis de P. B.: excellent team de recherche, dialogue actif avec les entreprises. Mais part d’obligations élevée.
• Cotation: ¨¨+
Mi-Fonds Eco
Banque Migros et VCS
No de valeur: 746 405/746 431
Part d’actions: 40%
Plus-value 1997 / 1998 / 1999 (*): créé le 30.6.99
• N’investit pas dans les fabriques d’armes, d’automobiles, de pesticides; dans les entreprises qui ne se soucient pas de la préservation de la couche d’ozone; dans les producteurs de tabac, d’énergie fossile (sauf le gaz), d’énergie nucléaire, de technique génétique (dissémination); dans le trafic aérien, l’exploitation de la forêt et l’industrie de la pêche sans respect de l’écologie.
• Investit dans les leaders de la protection de l’environnement, dans toutes les branches, mais plus souvent dans les entreprises respectant des critères écologiques que dans celles développant des techniques écologiques. Ces mêmes entreprises doivent respecter des règles concernant le travail des enfants, ne pas violer les lois sur le travail ou les droits de l’homme, ni avoir procédé à des licenciements massifs.
• Exemples d’investissement: Swisscom, British Telecom, Unilever, Sony, Electrolux, AT&T, Allianz, Tomra (automates recycling), Body Shop.
• Avis de P. B.: part des obligations élevée. Aucun conseil consultatif ne surveille la politique de placement.
• Cotation: ¨¨
CS Eco Efficiency
Crédit Suisse, Zurich No de valeur: 349 511
Part d’actions: 100%
Plus-value 1997 / 1998 / 1999 (*): – / 6.54% / 5.78%
• N’investit pas dans l’industrie de l’armement, l’industrie aérienne et la technologie génétique.
• Investit dans les leaders de la protection de l’environnement, ainsi que dans les petites et moyennes entreprises pionnières et respectant des critères écologiques. Aspects sociaux (participation des employés, information transparente sur les produits) sont aussi pris en considération.
• Exemples d’investissement: Schweizer Rück, Alusuisse, BP Amoco, Toyota, Dow Chemical, Body Shop, Shimano (vélo), Ballard Power.
• Avis de P. B.: peu de critères exclusifs. Aucun conseil consultatif ne surveille la politique de placement.
• Cotation: ¨+
Sociétés de participation
Sustainable
Performance Group
Sustainable Performance Group
No de valeur: 650 216
Part d’actions: 100%
Plus-value 1997 / 1998 / 1999 (*):
– / 8.42% / 12.90%
• N’investit pas dans les entreprises qui réalisent plus de 5% de leur chiffre d’affaires dans l’armement, l’énergie nucléaire et le génie génétique (plantes).
• Investit dans les leaders de la protection de l’environnement, c’est-à-dire les entreprises qui, à l’avenir – et en comparaison avec la concurrence – offrent les meilleures chances et les plus petits risques pour la protection de l’environnement. Un tiers des placements est consacré aux entreprises pionnières dans les technologies écologiques. Les aspects sociaux (participation des employés, surveillance de la corruption, transparence des produits) sont aussi pris en considération.
• Exemples d’investissement: Ballard Power, Volkswagen, Adidas, Tomra (recyclage), Bank of Amerika, Sony, Schweizer Rück, Johnson & Johnson.
• Avis de P. B.: équipe de recherche dynamique. Intérêt soutenu pour les questions sociales.
• Cotation: ¨¨+
Terra Trust
VTZ Versicherungs-Treuhand, Zurich No de valeur: 566 624
Part d’actions: 100%
Plus-value 1997 / 1998 / 1999 (*): – / moins 1,84% / moins 6,25%
• N’investit pas dans les industries de l’armement, du nucléaire, du tabac, de l’agrochimie; dans le génie génétique (dissémination, brevet): dans les entreprises ne respectant pas les droits de l’homme.
• Investit dans les petites et moyennes entreprises touchant aux énergies renouvelables, à l’eau, au recyclage, etc. 20 à 30% du capital risque est consacré aux jeunes entreprises. Les aspects sociaux (relation avec les collaborateurs, politique d’information, commerce équitable) sont aussi pris en considération.
• Exemples d’investissement: Aurora Biosciences (médecine), Amedisys (médecine), Christ (traitement de l’eau), Infoimaging (transfert de données), Atlantis (énergie solaire).
• Avis de P. B.: intérêt soutenu pour les petites entreprises. Intérêt pour les aspects sociaux.
• Cotation: ¨¨+
Triple Tree Trust
VTZ Versicherungs-Treuhand, Zurich No de valeur: 895 069
Part d’actions: 100%
Plus-value 1997 / 1998 / 1999 (*): – / – / moins 5.78%
• N’investit pas dans les entreprises violant les droits de l’homme, disséminant des organismes génétiquement transformés; dans les entreprises faisant plus de 5% de leur chiffre d’affaires grâce à l’armement, la technologie nucléaire, l’alcool, le tabac, la pornographie ou les jeux de hasard.
• Investit dans les grandes entreprises de toutes les branches qui se situent au-dessus de la moyenne dans leur engagement en faveur de l’environnement. Evite les entreprises polluantes. 20% du capital risque est consacré aux entreprises innovantes qui ne sont pas cotées en bourse. Les aspects sociaux (relation avec les collaborateurs, politique de l’information, Fair-Trade) sont aussi pris en considération.
• Exemples d’investissement: Kyocera (télécommunication), Telecom Portugal, Telecom Italia, Schweizer Rück, Natwset Bank, Bomin (énergie solaire), EVGlobal (vélo électrique).
• Avis de P. B.: soutient activement les plus petites entreprises. Intérêt pour les aspects sociaux.
• Cotation: ¨¨+