Faut-il amortir une hypothèque avec un héritage?

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• Comment lire le graphiqueLes Blaser paient un intérêt de 3% sur leur hypothèque de 400 000 fr. (1). En réalité, ils déboursent moins que 3%, car les intérêts sont déductibles de l’impôt. Le gain fiscal qu’ils réalisent est égal au taux marginal d’imposition de 34% dans leur cas, soit 34% de 3% = 1,02% (2). Il faut donc soustraire ce pourcentage pour connaître le coût net de l’hypothèque: 3% – 1,02%=1,98% (3). Pour qu’un placement financier vaille la peine, il doit par conséquent dégager – une fois l’impôt et les frais déduits – un rendement supérieur à 1,98%. Examinons quelles sont les possibilités de placement susceptibles de rapporter plus que ce pourcentage.Ecartons d’emblée le compte épargne, dont le taux d’intérêt avoisine 1%, et duquel il faut encore ôter 34% d’impôt marginal. Il ne reste qu’un maigre 0,66% (4). Les obligations en francs sont à peine plus généreuses: sachant qu’elles offrent, en gros, 2%, on peut en tirer 1,32% (2%–(34% x 2%)) (5). En choisissant (4) ou (5) comme placement, impossible de générer un rendement plus élevé que 1,98%, le coût de l’hypothèque. Il faut donc se rabattre sur les obligations en euros (6), par exemple, pour engranger 2,64% (4% – (34% x 4%)), avec le risque du taux de change au moment de les convertir en francs. Les actions sont les seules à pouvoir produire un rendement annuel net moyen compris entre 6% et 7% (7) sur un horizon de dix ans. Cela dit, on peut aussi opter pour un panachage 50% actions et 50% obligations, pour un rendement approximatif de 4-5% sur le long terme (8).Mais attention: comme nous le répétons souvent dans Tout Compte Fait, plus le rendement d’un placement financier est élevé, plus le risque s’accroît. Le cours des actions, par exemple, peut fluctuer sensiblement à court terme. Par ailleurs, la plus-value des actions est encaissée au moment où elles sont vendues, tandis que les intérêts hypothécaires doivent être payés à intervalles réguliers. Si les Blaser choisissent l’option du placement, ils doivent donc être en mesure d’honorer leurs échéances, même sans le produit des titres.Et si c’était vous?Participez à la rubrique Le budget du mois et profitez gratuitement des conseils de nos spécialistes si votre dossier est retenu pour un article. Envoyez-nous une brève description de votre situation, par poste ou par courriel.Tout Compte Fait – Budget du mois – CP 1465 – 1001 [email protected]élécharger le graphiqueTélécharger le tableau